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夏韻芬:買防禦型基金取代債券

 

時報周刊   / 文/夏韻芬

夏韻芬,知名理財作家、廣播電視主持人。
在此波全球股市普遍回檔下,債券還是適合大資產的人;如果是定期定額的投資人,不妨加入公用事業或健康護理類股相對表現較為穩健,也較適合中產階級以及積極型投資人。 受到美國次級房貸的影響,大家都在找安全的避風港,於是債券投資的意識升高,問題是,對於資金規模不大的人,買債券,意義不大,定期定額的投資人買債券,更是不需要,這時候,公用事業、醫療健康等防禦型的投資標的,將是不錯的選擇。 過去幾年股市大漲,八成以上投資人買基金,全數重押股票型,長期以來,投資人不太喜歡債券基金,對於債券市場興趣缺缺,有興趣的是高收益債、公司債以及新興市場債券,這些族群,跟股市的連動很相關,沒有資產配置的負相關優勢。 事實上,資產部位大的人,必須投資一些債券,這是資產配置的優勢。以今年下半年來說,全球股災頻頻,大把押注股票基金的投資人難免心驚膽戰,相形之下以股債配置具抗災功能,股票基金比重達七成五的投資人,帳面損失近一○%;如果滿手都是股票基金,沒有債券基金,損失約達一五%;至於持有股票以及債券基金的投資人,小虧一點,壓力算是最小。展望二○○八年,預期市場波動度將更大,因此很多投資人都會想要拉高債券部位比重,穩定投資報酬,然而,近來債市波動也加大的情況下,大額投資人可以選擇政府公債,小額資產的人不妨轉進防禦型股票,畢竟,錢多多的人要會守,禁不起大幅波動與風險,錢少的人就要積極一點向前衝。 定期定額的投資人加入健康護理類股表現穩健 坦白說,我自己就不喜歡投資債券,一來我的投資屬性比較積極,二來我在投資的第一線,不管是資訊的掌握或是判斷,會比較有優勢。我建議,資本小、投資屬性積極的人,可以在明年增加一些防禦型基金的投資,取代債券投資的部位。IMF已經預估美國經濟成長率約為二.○%,且進入降息循環,可以預期債市多頭行情啟動,因此投資人可以全球政府債為主,新興債、亞債為輔,確保安全的投資部位。 很多人對於公共事業的投資標的很陌生,報紙幾乎都不報導,因為總是沒有新興市場的誘人題材,不過想到「即使經濟趨緩,用水用電也不能少」,這時候,公用事業就是防禦型的投資。另外,健康護理基金也是防禦型的投資標的,一來幾乎去年全年沒有漲,二來預期全球人口老化日益嚴重下,健康護理類就是保守型的投資選擇。 值得留意的是,每年都會有國際型的重要生技相關會議舉行,其中在第四季的場數最為密集。近年來投資人已逐漸了解到醫學會議的重要性,許多投資人往往會在醫學會議前開始布局,相關股價有提前反應的趨勢,因此今年第四季健康護理類股股價應有表現機會。 全球投資人投資風險意識提高,認為全球經濟衰退將衝擊風險性較高資產,進而將資金轉至風險較低、保守防禦性資產。在此波全球股市普遍回檔下,債券還是適合大資產的人;如果是定期定額的投資人,不妨加入公用事業或是健康護理類股相對表現較為穩健,因為不受景氣循環波及,而且又與油價連動性低,較適合中產階級以及積極型投資人。 本文章由「時報周刊」授權刊登,更多內容請見本期時報周刊

資料來源 摘自:全球華文行銷知識庫

資料來源 :1758網誌

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